国家金融监督管理总局近期披露的数据显示，2025年三季度末，保险公司和保险资产管理公司总资产达40.4万亿元，较年初增长12.5%，保险业综合偿付能力充足率为186.3%，整体保持充足。

然而，在这片向好的形势下，部分险企的偿付能力问题依然突出。截至三季度末，在156家产险、寿险公司中，华汇人寿、亚太财险、安华农险和前海财险四家险企因风险综合评级未达B类而使偿付能力“亮红灯”。对比之下，今年一季度华安财险的风险综合评级结果为C类，但二季度成功升至B类，顺利摘掉了“不达标”的帽子。

值得注意的是，这些公司在偿付能力充足率等定量指标上均符合要求，问题集中在公司治理方面。公司治理这一看似老生常谈的问题，似乎正成为制约部分险企发展的致命短板。

01行业整体稳健下的个体风险

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